Andrew Bailey, a Bank of England kormányzója aggodalmát fejezte ki az Egyesült Államokban két vállalat, a First Brands és a Tricolor csődje kapcsán, amely szerinte szélesebb körű problémák előjelzője lehet a pénzügyi rendszerben. A helyzetet komolyan kell venni, hiszen az események párhuzamba állíthatók a 2008-as pénzügyi válsággal.
A két amerikai cég csődje és annak jelentősége
A First Brands, egy autóalkatrész-gyártó vállalat, valamint a Tricolor, egy szubprime autóhitel-specialista cég csődjei rávilágítottak a magánhitelezési piac – vagyis azon nem banki hitelezők által nyújtott kölcsönök – kockázataira. Andrew Bailey hangsúlyozta, hogy ezek az esetek nem tekinthetők egyszerű véletlennek vagy elszigetelt problémának.
„Fontos, hogy nagyon komolyan vegyük a First Brands és a Tricolor bukását” – mondta Bailey egy brit Lordok Háza előtti bizottsági meghallgatáson. Hozzátette, hogy jelenleg még nem világos, vajon ezek az esetek egyedi jelenségek-e, vagy inkább „a bányászlámpa kanárija” – azaz előre jeleznek egy mélyebb, rendszerszintű problémát.
A magánfinanszírozás és a hitelpiac kockázatai
Bailey szerint az utóbbi időben megfigyelhető volt egyfajta „szeletelés” és „tranzsálás” (kockázati rétegezés) a magánhitelek struktúrájában. Ez a gyakorlat hasonló volt ahhoz, amit a 2008-as válság előtt tapasztaltak, amikor is az összetett hiteltermékek mögött rejlő kockázatok alábecsülése vezetett súlyos következményekhez.
„Ha valaki még emlékszik a pénzügyi válság előtti időkre, akkor tudja, hogy ezek az ‘alarm bells’ már akkor is megszólaltak” – tette hozzá Bailey. A múltbeli tapasztalatok alapján figyelmeztetett arra, hogy nem szabad elbagatellizálni az ilyen jeleket.
A Bank of England válasza: stressztesztek és vizsgálatok
A Bank of England tervezi, hogy stresszteszteket végezzen a magántőke- és hitelpiaci cégeken annak érdekében, hogy felmérje ezen szektorok ellenállóképességét egy esetleges pénzügyi sokk esetén. Sarah Breeden, a Bank helyettes kormányzója a pénzügyi stabilitásért felelős területen szintén megerősítette ezt az irányt.
„Láthatjuk ezen piacok sebezhetőségeit” – mondta Breeden. Hozzátette, hogy párhuzamokat vél felfedezni a jelenlegi helyzet és a globális pénzügyi válság között.
Figyelmeztetések az iparágból: Jamie Dimon véleménye
Nem csak az angol jegybank vezetői aggódnak: Jamie Dimon, az amerikai JPMorgan Chase vezérigazgatója is nyilatkozott az ügy kapcsán. Dimon szerint az ilyen csődök gyakran csak a jéghegy csúcsát jelentik.
„Amikor ilyesmi történik, felkapom a fejem” – mondta Dimon elemzőknek. „Valószínűleg nem kéne ezt mondanom, de ha látunk egy csótányt, akkor valószínűleg több is van” – utalt arra, hogy további problémák is felbukkanhatnak.
Kitekintés: tanulságok és jövőbeli lépések
A jelenlegi fejlemények rávilágítanak arra, hogy mennyire fontos folyamatosan monitorozni és szabályozni a magánfinanszírozási piacokat. A múltbéli hibákból tanulva elengedhetetlen az átláthatóság növelése és a kockázatok alaposabb feltérképezése.
- A magánhitelezési piac növekvő szerepe: Egyre több vállalat vesz fel kölcsönt nem banki forrásból.
- Kockázatok kezelése: Az összetett hitelstruktúrák megfelelő elemzése elengedhetetlen.
- Pénzügyi stabilitás megőrzése: A jegybankoknak aktívan kell fellépniük stressztesztekkel és szabályozással.
- Korai figyelmeztető jelek felismerése: Az apróbb problémákra is oda kell figyelni mint potenciális nagyobb válság előjelei.
Összességében tehát az amerikai First Brands és Tricolor csődjei nem csupán két vállalat bukását jelentik, hanem komoly figyelmeztetésként szolgálnak arra nézve, hogy érdemes alaposan megvizsgálni és felkészülni egy esetleges szélesebb körű pénzügyi instabilitásra.