A New York-i Szövetségi Tartalékbank (New York Fed) naponta végez repo és reverse repo műveleteket, amelyek alapvető szerepet játszanak abban, hogy a szövetségi alapkamatráta a Federal Open Market Committee (FOMC) által meghatározott célértéken belül maradjon. Ezek az eszközök lehetővé teszik a piaci likviditás finomhangolását, és biztosítják, hogy a rövid távú kamatlábak megfeleljenek a monetáris politika irányelveinek.
Mi az a repo és reverse repo művelet?
A repo (repurchase agreement) egy olyan pénzügyi tranzakció, amelyben egy fél értékpapírokat ad el egy másik félnek azzal a megállapodással, hogy azokat egy előre meghatározott időpontban és áron visszavásárolja. Ez lényegében egy rövid távú kölcsön, ahol az értékpapír szolgál biztosítékként.
Ezzel szemben a reverse repo művelet során a New York Fed értékpapírokat vásárol meg, majd később visszaadja azokat eladójának. Ez a tranzakció likviditást von el a piacról, míg a repo művelet likviditást juttat be.
A Federal Open Market Committee (FOMC) szerepe
A FOMC határozza meg az amerikai monetáris politika irányvonalát, beleértve azt is, hogy milyen sávban szeretné tartani a szövetségi alapkamatrátát. Ez az irányadó kamatláb befolyásolja az egész gazdaság pénzügyi feltételeit, így kulcsfontosságú az infláció szabályozásában és a gazdasági növekedés fenntartásában.
Hogyan segítik a repo és reverse repo műveletek a kamatláb szabályozását?
A New York Fed napi szinten végrehajtott repo és reverse repo tranzakciói révén befolyásolja a bankok közötti rövid távú hitelfelvétel költségét. Amikor túl sok vagy túl kevés likviditás van a rendszerben, ezekkel az eszközökkel korrigálják azt:
- Repo műveletek: likviditást juttatnak be a pénzügyi rendszerbe, csökkentve ezzel a rövid távú kamatlábakat.
- Reverse repo műveletek: likviditást vonnak ki, ami emeli a rövid távú kamatlábakat.
Ezekkel az eszközökkel biztosítható, hogy a szövetségi alapkamatráta mindig az FOMC által kijelölt célértéken belül mozogjon.
Műveleti eredmények és átláthatóság
A New York Fed minden nap közzéteszi az összes végrehajtott repo és reverse repo művelet eredményét. Ezek között szerepelnek akár kisebb volumenű tranzakciók is, amelyek hozzájárulnak a piaci stabilitás fenntartásához. Az átláthatóság növeli a piaci szereplők bizalmát és segíti őket abban, hogy jobban megértsék az aktuális monetáris politikai helyzetet.
Összegzés
A New York Fed napi szintű repo és reverse repo műveletei nélkülözhetetlenek ahhoz, hogy az Egyesült Államok pénzügyi rendszere stabil maradjon, és hogy a szövetségi alapkamatráta megfeleljen az FOMC által kitűzött céloknak. Ezek az eszközök lehetővé teszik a monetáris politika finomhangolását, amely közvetlen hatással van mindennapi életünkre – legyen szó hitelfelvételről, megtakarításról vagy befektetésekről.
Forrás: https://www.newyorkfed.org/markets/desk-operations/repo