Kim Hee-su, 2025. november 2.
A dél-koreai félvezetőgyártó SK hynix várhatóan átveszi az első helyet a chipgyártók között bevétel alapján, és 2027-re megelőzi a jelenlegi piacvezető, a tajvani TSMC vállalatot – derül ki a japán Nomura Securities befektetési bank legfrissebb elemzéséből. Ez az előrejelzés azt mutatja, hogy az SK hynix lesz a legnagyobb nyertese annak az úgynevezett chip szuperciklusnak, amely várhatóan legalább még két évig tart majd.
A chip szuperciklus háttere és jelentősége
A chip szuperciklus egy olyan időszak, amikor a félvezetőiparban rendkívüli keresletnövekedés tapasztalható, amely jelentős ár- és profitemelkedést eredményez. Ez az időszak 2023-ban kezdődött, és Nomura előrejelzése szerint egészen 2027 közepéig kitart majd. A korlátozott gyártókapacitás és az új gyárak hosszú építési ideje miatt ugyanis csak később indulhat meg az iparági kínálat bővülése.
Ez az időszak különösen kedvez az olyan vállalatoknak, amelyek erős pozícióval rendelkeznek az innovatív memóriachipek terén, mint amilyen az SK hynix is.
SK hynix pénzügyi teljesítménye és jövőbeli kilátásai
Az SK hynix már most is kimagasló eredményeket produkál: 2025 harmadik negyedévében rekord nagyságú, 8 milliárd dolláros üzemi nyereséget ért el. A vállalat jelentős tőkebefektetéseket tervez a következő évben, hogy kielégítse növekvő keresletét saját fejlesztésű, nagy sávszélességű memóriachipei (HBM) és más fejlett szervermemóriák iránt.
A Nomura ennek fényében jelentősen megemelte az SK hynix részvényének célárát: korábbi 540 000 wonról 840 000 wonra, ami több mint 55%-os növekedést jelent. Ez a legoptimistább előrejelzés mind hazai, mind nemzetközi brókercégek között.
Az SK hynix részvényei 2025 első kereskedési napján még csak 171 200 wonon zártak, míg november elején már meghaladták az 559 000 wont, sőt egy új csúcsot is elértek közel 570 000 wonon.
Piaci verseny és elemzői célárak
- Heungkuk Securities: 750 000 won (legmagasabb hazai célár)
- KB Securities és Shinhan Securities: 730 000 won
- NH Investment & Securities: 710 000 won
- JPMorgan: októberben emelte célárát 460 000 wonról 650 000 wonra
Ezek az előrejelzések mind azt tükrözik, hogy az SK hynix részvényeinek értéke jelentős növekedés előtt áll.
A chip szuperciklus várható alakulása
A Nomura jelentése szerint a szuperciklus egészen 2027-ig kitart majd. A gyártókapacitás bővítésének korlátai miatt csak később indulhat meg igazán a kínálat növekedése, ami továbbra is magas árakat és rekordbevételt eredményez majd az iparágban.
A Nomura előrejelzése szerint az SK hynix üzemi nyeresége:
- 2026-ban: eléri a 99 billió wont, ami 38%-os növekedést jelent az előző évhez képest;
- 2027-ben: tovább emelkedik 128 billió wonra, ami további 46%-os növekedés – ezzel megelőzve a TSMC-t.
Növekvő kereslet az AI és felhő szerverek iránt
A jelentés kiemeli, hogy nemcsak az AI szerverek iránti robbanásszerű kereslet hajtja felfelé az árakat és bevételeket, hanem a hagyományos felhő alapú szerverek is egyre inkább AI inferencia képességekkel bővülnek. Ez különösen megemeli a nagy sávszélességű memóriachipek (HBM), valamint általános célú DRAM és NAND (SSD) chipek árát.
A Nomura ennek megfelelően módosította áremelkedési várakozásait is:
- DRAM árak: +57% (korábban +38%)
- NAND árak: +65% (korábban +36%)
SK hynix megrendelések és termékfejlesztések
Már most biztosították ügyfeleik számára jövő évi DRAM és NAND készleteiket az AI-hoz kapcsolódó erős kereslet miatt. Emellett kulcsfontosságú partnerekkel – például az NVIDIA-val – kötöttek HBM ellátási megállapodásokat, amelyek gyorsabb szállításokat tesznek lehetővé.
A vállalat szeptemberben fejlesztette ki hatodik generációs HBM4 memóriáját, amely már tömeggyártásban van. Ez a chip teljesíti a legmagasabb teljesítménykövetelményeket és iparágvezető sebességet kínál. Az SK hynix tervei szerint még idén negyedik negyedévben megkezdődnek az első szállítások, míg teljes körű értékesítésre jövőre kerül sor.
Záró gondolatok
A Nomura Securities elemzése alapján világossá válik, hogy az SK hynix nem csupán túléli a jelenlegi chippiaci szuperciklust, hanem annak egyik legnagyobb haszonélvezőjévé válik. A vállalat innovációs képességei és stratégiai beruházásai révén várhatóan átveszi vezető szerepet a globális félvezetőpiacon – akár már néhány éven belül megelőzve olyan óriásokat is, mint a TSMC.
Ezzel párhuzamosan tovább erősödik Dél-Korea pozíciója mint kulcsszereplője az AI memóriatechnológiának és általánosságban véve a globális chipgyártásnak.