Az amerikai részvénypiac jelenleg történelmi magasságokban jár, azonban a Wall Street legbefolyásosabb intézményeinek vezetői egyre inkább óvatosságra intenek. A piac értékeltsége rekordmagas szinteket ért el, miközben a befektetői optimizmus tovább hajtja a részvényárfolyamokat. Ez a helyzet azonban könnyen vezethet egy jelentős korrekcióhoz, amely akár 10-20%-os visszaesést is jelenthet az elkövetkező 12-24 hónapban.
Goldman Sachs vezérigazgatója szerint közeleg a korrekció
A Global Financial Leaders’ Investment Summit hongkongi konferenciáján David Solomon, a Goldman Sachs vezérigazgatója kifejtette, hogy bár a jelenlegi piaci környezet alapvetően pozitív, egy 10-20%-os korrekció valószínűsége nőtt az elkövetkező másfél-két évben.
Solomon hangsúlyozta, hogy az ilyen visszaesések természetes velejárói a hosszú távú bikapiacoknak, és nem feltétlenül jelentenek strukturális gyengeséget. „Amikor ciklusok vannak, egy idő után változik a befektetői hangulat, ami korrekciókat vagy a növekedési pálya átértékelését eredményezheti. Ezeket azonban senki sem tudja előre látni, csak akkor derül ki, amikor bekövetkeznek” – mondta.
Morgan Stanley: egészséges piaci ciklus része lehet a mérsékelt korrekció
Ted Pick, a Morgan Stanley vezérigazgatója hasonlóan vélekedik. Szerinte a 10-15%-os mérsékelt korrekciók természetesek és egészségesek lehetnek egy stabil piaci ciklusban, feltéve, hogy nem makrogazdasági sokkok váltják ki őket.
Pick szerint az előttünk álló évben a befektetők figyelme egyre inkább az egyes vállalatok fundamentumaira fog összpontosulni. Kiemelte, hogy különösen azok a cégek lehetnek sikeresek, amelyek erős nyereségnövekedést mutatnak fel – ez pedig főként azon túlmutató szektorokra igaz majd, amelyek már most is magas értékeltséggel bírnak, mint például a technológiai iparág.
Citadel alapító Ken Griffin véleménye
Ken Griffin is elismerte, hogy a piac még mindig erős bikafázisban van, amit elsősorban a befektetői lelkesedés és a „félelem attól, hogy lemaradnak” (FOMO) táplál. Ugyanakkor rámutatott arra is, hogy az aktuális értékeltségi szintek fenntarthatatlanok lehetnek anélkül, hogy folyamatosan bővülne a vállalati nyereség.
Goldman Sachs: még mindig vannak lehetőségek a piacon
David Solomon megjegyezte azt is, hogy bár a technológiai szektor értékeltsége túlfeszítettnek tűnik, az általános piaci környezet még mindig kínál lehetőségeket azok számára, akik fegyelmezett befektetési stratégiát követnek.
JPMorgan Chase: geopolitikai és gazdasági kockázatok is növekednek
Jamie Dimon, a JPMorgan Chase vezérigazgatója már korábban hasonló figyelmeztetést adott ki. Szerinte az amerikai részvénypiac jelentős korrekciós kockázattal néz szembe az elkövetkező fél évtől két évig terjedő időszakban. Dimon kiemelte az egyre fokozódó geopolitikai feszültségeket, növekvő állami kiadásokat és globális militarizációt mint instabilitást növelő tényezőket.
A piac jelenlegi helyzete és kilátásai
A figyelmeztetések közepette az S&P 500 index továbbra is emelkedik és új rekordokat döntöget. Ez sokakat emlékeztet a dotkom-lufi időszakára. Bár inflációs aggodalmak, magas kamatok és bizonytalan gazdaságpolitikai környezet nehezítik a helyzetet, a befektetői hangulat meglepően ellenállónak bizonyult.
Összegzés: mit jelent mindez a befektetők számára?
- Közelgő korrekció: A szakértők szerint 10-20%-os visszaesés valószínűsíthető 1-2 éven belül.
- Természetes piaci ciklus: Az ilyen korrekciók normálisak és egészségesek lehetnek egy hosszú bikapiac során.
- Fókuszban a fundamentumok: A jövőben várhatóan nagyobb hangsúlyt kapnak az erős nyereségnövekedést mutató vállalatok.
- Kockázatok: Geopolitikai feszültségek és gazdasági bizonytalanságok növelik az instabilitás esélyét.
- Befektetési lehetőségek: A fegyelmezett és alapos elemzésen alapuló befektetések még mindig eredményesek lehetnek.
A Wall Street legnagyobb intézményeinek vezetői tehát arra intenek minden befektetőt: készüljünk fel egy természetes piaci korrekcióra és ne hagyjuk magunkat elragadtatni az eufóriától. A tudatos kockázatkezelés és alapos fundamentális elemzés kulcsfontosságú lesz ebben az időszakban.
Kép forrása: Shutterstock
Forrás: https://finbold.com/top-wall-street-banking-executives-warn-of-stock-market-crash/