A Tesla (TSLA) 2025 harmadik negyedéves pénzügyi jelentése vegyes képet mutatott, miközben a vállalat tovább halad az elektromos járművek (EV) adókedvezményének megszűnése utáni időszakban. A befektetők különösen a Tesla Robotaxi projektjének előrehaladását figyelik izgatottan.
Q3 pénzügyi eredmények – árbevétel és nyereség alakulása
A Tesla a harmadik negyedévben 28,01 milliárd dolláros árbevételt ért el, ami jelentősen meghaladta a Bloomberg által várt 26,27 milliárd dollárt, és 12%-kal nőtt az előző év azonos időszakához képest (25,18 milliárd dollár). Az igazított részvényenkénti eredmény (EPS) azonban 0,50 dollár lett az elemzők által prognosztizált 0,54 dollárral szemben.
Az EBITDA értéke 4,23 milliárd dollárra nőtt a várt 3,78 milliárd dollárral szemben, ugyanakkor az üzemi nyereség jelentősen, 40%-kal csökkent az előző évhez képest, és 1,624 milliárd dollárt tett ki.
Robotaxi fejlesztések és szolgáltatások
A Tesla nem közölt új részleteket a Robotaxi szolgáltatás bővítéséről, csupán annyit említett, hogy elindított egy „ride-hailing” (utazásmegosztó) szolgáltatást a San Francisco-öböl térségében a Robotaxi technológia felhasználásával. Azonban ezekben az autókban még mindig biztonsági sofőrök ülnek.
A vállalat nyári tesztjei Austinban is folytatódtak, ahol szintén megjelentek a Robotaxi-k, de hivatalos bejelentés arról, hogy Nevada vagy Arizona államokban is indulna hasonló tesztüzem, még nem történt meg. A helyi hatóságok Kaliforniában aggodalmukat fejezték ki a sofőr nélküli autók tesztelése miatt.
Az EV adókedvezmény megszűnésének hatása
A Tesla Q3-as értékesítési rekordot döntött: összesen 497 099 járművet adott át az ügyfeleknek, ami jóval meghaladta a Bloomberg által várt körülbelül 439 800 darabot és az előző évi 462 890 darabot. Ez volt a cég történetének legjobb negyedéves teljesítménye.
Ugyanakkor ez a növekedés még az amerikai szövetségi EV adókedvezmény szeptember 30-i lejárta előtt történt. A Tesla vezetősége is elismeri, hogy az adókedvezmény megszűnése után nehezebb időszak következhet.
Költségek és szabályozási kihívások
A Tesla beszámolt arról is, hogy a szabályozói kibocsátási kreditek bevételének csökkenése negatívan befolyásolta a profitabilitást. Emellett a globális kereskedelmi és fiskális politikák változásai nehezen mérhető hatással vannak az autóipari és energiaellátási láncokra, költségstruktúrára és a tartós fogyasztási cikkek iránti keresletre.
Piaci környezet és részvényárfolyam alakulása
A Tesla részvényei csökkentek a Q3-as eredmények közzététele után. Az S&P 500 és Nasdaq indexek ugyanakkor új csúcsok közelében mozognak. A piac már túllépett az USA és Kína közötti vámháború okozta bizonytalanságokon, de továbbra is fennállnak gazdasági lassulással kapcsolatos félelmek.
Az autóipari szektorban továbbra is érvényben vannak az importált autókra és alkatrészekre kivetett 25%-os vámok, amelyek hátrányosan érintik a hazai gyártókat.
Új Model Y és Model 3 standard változatok – megfizethetőbb alternatívák
Október elején a Tesla bevezette Model Y és Model 3 szedánjai „standard”, egyszerűsített változatait. Ezek hátsókerék-meghajtásúak kisebb akkumulátorral és kevésbé erős motorral rendelkeznek, valamint néhány kényelmi funkciót eltávolítottak belőlük. Az áruk rendre 39 990 illetve 36 990 dollár lett – ezzel igyekeznek megkönnyíteni a vásárlók számára az elérhetőséget az EV piacon.
Jövőbeli kilátások: AI korszak és autonómia
A Wedbush elemzője, Dan Ives szerint a Tesla növekedési történetének legfontosabb fejezete most kezdődik el az AI korszak beköszöntével. Az autonómia fejlesztései mellett a robotika területén is komoly előrelépések várhatók. Ives úgy véli, hogy önmagában az autonóm technológia értéke akár egy billió dollárt is elérhet a következő években.
Musk fizetési csomagja és részvényesi visszhang
A Tesla november 6-án tartja éves részvényesi közgyűlését, ahol várhatóan jóváhagyják Elon Musk extrém mértékű – akár egy billió dolláros – fizetési csomagját. Ez azonban jogi vitákat váltott ki Delaware-ben: részvényesek azt állítják, hogy nem kaptak elegendő információt a csomag megfelelő megítéléséhez. A Delaware-i Legfelsőbb Bíróság jelenleg vizsgálja Tesla fellebbezését.
Eközben független proxy tanácsadók – mint például a Glass Lewis és ISS – arra ösztönzik a részvényeseket, hogy utasítsák el Musk legújabb fizetési javaslatát.
Összegzés
A Tesla harmadik negyedéves eredményei vegyes képet mutatnak: bár rekord árbevételt és értékesítést produkáltak, az üzemi nyereség visszaesett és kihívásokkal néznek szembe az EV adókedvezmény megszűnése miatt. A Robotaxi projekt előrehaladása izgalmas lehetőségeket rejt magában, de egyelőre még csak korlátozott tesztüzemek zajlanak sofőr jelenlétével.
Az AI-alapú autonóm technológiák fejlesztése kulcsfontosságú lesz Tesla jövője szempontjából – ezt erősítik meg elemzői vélemények is. Ugyanakkor Elon Musk fizetési csomagja továbbra is viták tárgya marad.
Szerző: Pras Subramanian – Yahoo Finance vezető autóipari riportere