2025. február 11-én Sundar Pichai, a Google vezérigazgatója megérkezett a párizsi Grand Palais-ban megrendezett Mesterséges Intelligencia (AI) Akció Csúcsra, amely az iparág legfontosabb eseményei közé tartozik. Az Alphabet, a Google anyavállalata, szerdán jelent be negyedéves eredményeket, amelyekre magas elvárások nehezednek a befektetők részéről.
Az Alphabet részvények kiemelkedő teljesítménye és növekedési kilátások
Az Alphabet részvényárfolyama az elmúlt időszakban jelentős emelkedést mutatott: a harmadik negyedévben 38%-kal nőtt, ami a vállalat két évtizedes történetének egyik legjobb negyedéves teljesítménye volt. Októberben további 11%-os emelkedést regisztráltak, és hétfőn rekordmagas záróértéket ért el.
Bár az árbevétel növekedése az utóbbi időben alacsonyabb, körülbelül a tizenegyes százalékok körül mozog (a következő évre 12%-os növekedést várnak), a befektetők újraértékelték várakozásaikat az elmúlt évek gyorsabb bővülése után. A jelenlegi optimizmus nagy része a Google mesterséges intelligencia területén elért előrelépéseire épül.
A keresési antitröszt per és annak hatása az Alphabetre
A részvények harmadik negyedéves ugrását azonban nem elsősorban az AI fejlesztések generálták, hanem inkább a Google online hirdetési pozíciójának relatív gyengesége. Szeptember elején az Alphabet részvényei jelentősen megugrottak, miután a vállalat elkerülte a legrosszabb forgatókönyvet az amerikai keresési antitröszt perben.
Az Egyesült Államok kerületi bírája, Amit Mehta döntése szerint a Google nem köteles eladni Chrome böngészőjét, ugyanakkor adatokat kell megosztania versenytársaival. Mehta kiemelte, hogy az OpenAI és más cégek AI szolgáltatásainak térnyerése új versenyt teremtett a keresési piacon.
Az OpenAI nemrég bemutatta a ChatGPT Atlas nevű AI-alapú böngészőt, amely közvetlen kihívást jelenthet a Chrome számára. Ez a fejlemény tovább erősíti azt a versenyt, amelyben a Google jelenleg is aktívan részt vesz.
Google AI fejlesztések: Gemini és üzleti alkalmazások
A Google feladata most már nem csupán az, hogy megfeleljen a bírói döntésnek, hanem hogy bizonyítsa vezető szerepét az AI területén – amely mára a technológiai szektor növekedési motorjává vált. A Google felhőszolgáltatási egysége jelentős előnyöket élvez az AI-boomban, hiszen egyre több vállalat támaszkodik erre a technológiára nagy nyelvi modellek futtatásához és munkaterhelések bővítéséhez.
A vállalat nagy erőforrásokat fektet be Gemini nevű mesterséges intelligencia modellcsaládjába, termékeibe és szolgáltatásaiba. Nemrégiben indították el a Gemini Enterprise verziót is, amely kifejezetten vállalati ügyfelek számára készült speciális munkafeladatokat ellátó ügynökökkel.
Szeptemberben bejelentették továbbá, hogy Gemini integrálódik a Chrome böngészőbe Mac és Windows rendszereken az Egyesült Államokban, valamint mobil eszközökön is elérhetővé válik. Ez lehetővé teszi például weboldalak tartalmának megértésében való segítségnyújtást vagy több fülön átívelő munkavégzést – például találkozók ütemezését vagy YouTube-videók keresését egyetlen fülön belül.
Elemzői vélemények és piaci várakozások
A KeyBanc Capital Markets elemzői nemrégiben 265 dollárról 300 dollárra emelték az Alphabet célárfolyamát. Várakozásaik szerint a harmadik negyedéves eredmények azt mutatják majd, hogy gyorsabb termékfejlesztési ütem hajtja előre a keresési szolgáltatásokat, a felhőszolgáltatásokat és az önvezető autókat fejlesztő Waymo üzletágat.
A részvényárfolyam emelkedését az elemzők elsősorban annak tulajdonítják, hogy az igazságügyi minisztérium keresési perének enyhébb ítélete és az AI területén mutatkozó előrelépések együttesen pozitív hatással vannak az Alphabet üzleti egységeire.
Az Alphabet szerdán zárás után jelenti be eredményeit riválisaival együtt: Microsofttal és Meta Platforms-szal. Az Apple és Amazon pedig másnap teszi közzé pénzügyi adatait. A Wall Street 13%-os árbevétel-növekedést vár 99,89 milliárd dolláros bevétellel és részvényenként 2,26 dolláros nyereséggel (EPS).
Kihívások és aggodalmak az AI versenyben
Bár sok elemző optimista, néhányan aggodalmukat fejezik ki Google AI pozícióját illetően. A Bernstein elemzői például arra hívták fel a figyelmet, hogy Mehta bíró generatív AI-val kapcsolatos megjegyzései figyelmeztető jelek lehetnek a befektetők számára.
A bíró jelentésének mintegy 30 oldalát szentelte annak magyarázatára, hogyan működik ma a generatív mesterséges intelligencia piaca. Kiemelte ennek „magas versenyképességét” és számos új szereplőt említett jelentős tőkebefektetéssel.
- A ChatGPT jelenleg mintegy 81%-os részesedést birtokol globálisan az AI chatbot piacon (StatCounter szeptemberi adatai alapján).
- A Perplexity következik 11%-kal.
- A Microsoft Copilot részesedése 4,1%, míg Gemini-é mindössze 2,8%.
Ugyanakkor a Google agresszíven pozícionálja Geminit nem csupán ChatGPT versenytársként, hanem szélesebb körű megoldásként különböző piacokon való terjesztésre.
Bírói döntés következményei: adatmegosztás versenytársakkal
A bírói ítélet értelmében a Google-nak bizonyos keresési és felhasználói adatokat hozzáférhetővé kell tennie „minősített versenytársai” számára. Azonban még nem tisztázott pontosan, mely cégek tartoznak ebbe a kategóriába – ezt egy később létrejövő technikai felügyeleti bizottság fogja meghatározni.
Olyan szolgáltatók lehetnek potenciális haszonélvezők, mint például DuckDuckGo vagy Microsoft Bing, akik javított hozzáférést kaphatnak bizonyos keresési indexadatokhoz speciális licencmegállapodások keretében.
A bíró szerint ez az adatmegosztás segíthet csökkenteni Google előnyét hosszú farok (long-tail) keresések esetén, javítva ezzel más termékek minőségét és vonzerejét új felhasználók számára.
Elemzők véleménye az adatmegosztásról
A Baird elemzői szerint várhatóan csak „mérsékelt” hatása lesz ennek a Google-ra nézve, mivel nem kell adatokat megosztania generatív AI versenytársakkal – mint például Perplexity vagy OpenAI –, ami sokkal problémásabb lett volna.
A Google ugyan fellebbezni tervezi az ítélet ellen, de egy korábbi blogbejegyzésében aggodalmát fejezte ki arról, hogy ezek az előírások milyen hatással lehetnek felhasználói adatvédelemre.
Szakértői vélemény: mérsékelt változás várható
Abiel Garcia, korábbi kaliforniai igazságügyi helyettes államügyész antitröszt szakértőként úgy véli: bár némi adat segítheti versenytársak termékeit perifériás területeken, alapvetően nem fogja átalakítani a Google működését. Szerinte ez inkább ösztönzi majd a vállalat kockázatvállaló stratégiáját.
Összegzés
Az Alphabet előtt izgalmas időszak áll: miközben magas elvárásokkal tekintenek harmadik negyedéves eredményeik elébe és folyamatosan bővítik mesterséges intelligencia portfóliójukat Geminivel és más fejlesztésekkel, egyúttal jogi kihívásokkal is szembe kell nézniük. A bírói döntés ugyan enyhébb lett a vártnál, de adatmegosztási kötelezettségeket ró rájuk – ami hosszabb távon befolyásolhatja piaci pozíciójukat. A befektetők figyelme most elsősorban arra irányul, hogy mennyire képesek megerősíteni vezető szerepüket az AI-versenyben és fenntartani növekedési lendületüket egy egyre komplexebb technológiai környezetben.