Az arany és az ezüst árfolyama drámai mértékben esett vissza, megszakítva a nemesfémek lenyűgöző rallyját, amely az elmúlt hónapokban jellemezte a piacot. Az arany határidős jegyzései (GC=F) több mint 6%-ot zuhantak, ami a legnagyobb napi visszaesés 2013 óta. A spot arany ára körülbelül 4 105 dollárra csökkent unciánként, míg az ezüst (SI=F) több mint 8%-os esést mutatott, ami a legnagyobb napi zuhanás 2021 óta.
A zuhanás okai: kereskedelmi feszültségek enyhülése és technikai tényezők
A piaci mozgást több tényező együttes hatása magyarázza. Az Egyesült Államok és Kína közötti kereskedelmi feszültségek enyhülése, az amerikai dollár erősödése, valamint a technikai indikátorok által jelzett túlvett állapot mind hozzájárultak a nemesfémek árának visszaeséséhez.
David Morrison, a Trade Nation vezető piaci elemzője szerint az arany többször is megpróbált áttörni 4 400 dolláros szint fölé múlt csütörtök óta, de minden alkalommal ellenállásba ütközött. „A kulcskérdés most az, hogy ez a zuhanás egy szükséges korrekció kezdete-e a lenyűgöző idei rally után” – írta elemzésében.
Piaci szintek és várakozások
Morrison szerint az első jelentős támasz körülbelül 4 000 dollárnál található, ugyanakkor nem kizárt, hogy a visszaesés csak átmeneti lesz, és a vásárlók hamarosan ismét megjelennek 4 200 dollár környékén.
Az előző héten pénteken az arany ára már egyszer visszaesett több mint 1,5%-kal, ami ritka korrekciónak számított a folyamatos emelkedés közepette. Ekkor a nemesfémek és részvénypiacok is történelmi csúcsokat értek el októberben.
Elemzői vélemények: csak átmeneti megtorpanás
Tom Essaye, a Sevens Report Research alapítója optimistán nyilatkozott a Yahoo Finance-nak: „Ez csak egy kisebb akadály az úton.” Hangsúlyozta, hogy továbbra is fennállnak olyan tényezők, amelyek támogatják az arany árfolyamát:
- Magas inflációs környezet
- Alacsony reálkamatok
- Geopolitikai bizonytalanságok
- Az Egyesült Államok kormányzati működésének problémái
Ezek együttese egy „bullish koktélt” alkot az arany számára.
Központi banki vásárlások és ETF-beáramlások
Az arany árfolyama augusztus közepe óta mintegy 28%-kal emelkedett, amit jelentős mértékben támogattak a központi bankok vásárlásai és az aranyalapú tőzsdén kereskedett alapok (ETF-ek) iránti növekvő befektetői érdeklődés. A befektetők elsősorban fedezeti eszközként tekintenek az aranyra a kereskedelmi feszültségek és a fiat valutákból való menekülés miatt.
Michele Schneider, a Marketgauge.com vezető stratégája szerint az arany árfolyamának valódi megtörését csak akkor láthatnánk, ha hirtelen jelentősen csökkenne az államadósság vagy béke köszöntene be világszerte – ezek azonban jelenleg nem reális forgatókönyvek.
Wall Street előrejelzései: további emelkedés várható
A Wall Street továbbra is optimista az arannyal kapcsolatban a következő évekre nézve. A Bank of America elemzői megerősítették „long gold” ajánlásukat, és azt jósolják, hogy az arany ára akár unciánként 6 000 dollárig is emelkedhet 2026 közepére.
A Goldman Sachs szintén felfelé módosította árazási célját: most már azt várják, hogy az arany ára eléri a 4 900 dollárt unciánként jövő év végére, szemben korábbi 4 300 dolláros előrejelzésükkel.
Eközben a JPMorgan elemzői még távolabbi időtávon is optimisták: szerintük az arany ára akár 2029-re elérheti az unciánkénti 6 000 dollárt.
Összegzés
Bár az arany és ezüst árfolyama jelentős napi esést szenvedett el mostanában, ez inkább egy természetes korrekciónak tekinthető egy hosszabb távú emelkedő trendben. A piaci szakértők többsége úgy véli, hogy továbbra is erős fundamentumok támogatják a nemesfémeket: magas infláció, geopolitikai bizonytalanságok és alacsony reálkamatok mellett központi banki vásárlások és befektetői érdeklődés tartja életben ezt a rallyt.
Az előttünk álló időszakban érdemes figyelemmel kísérni az árfolyam kulcsszintjeit (4 000–4 200 dollár), valamint azt, hogy miként alakulnak a globális gazdasági és politikai körülmények. Az eddigi elemzések alapján azonban továbbra is kedvező kilátásokkal bírnak azok számára, akik hosszabb távon szeretnének befektetni az aranyba.