Az infláció továbbra is érezhető terhet jelent a fogyasztók számára: A legfrissebb adatok szerint a fogyasztói árak éves növekedési üteme 2023 szeptemberében 3%-ra emelkedett, ami enyhén meghaladja az augusztusi 2,9%-os szintet. Ezt a jelentést a Munkaügyi Statisztikai Hivatal (Bureau of Labor Statistics, BLS) tette közzé október első napjaiban, egyben ez volt az első jelentős gazdasági adatközlés az amerikai kormányzati leállás kezdete óta.
A fogyasztói árindex (CPI) alakulása szeptemberben
A havi szinten vizsgált inflációs ráta enyhén csökkent: augusztusról szeptemberre 0,3%-ról 0,2%-ra mérséklődött. Ez azonban nem jelenti azt, hogy minden ágazatban csökkenés történt. Számos fontos kategóriában áremelkedést tapasztaltak, többek között:
- Lakhatás
- Repülőjegyek
- Szabadidős tevékenységek
- Háztartási berendezések
- Ruházat
Ezek az áremelkedések továbbra is nyomást gyakorolnak a fogyasztók pénztárcájára, akik már így is nehézségekkel küzdenek az emelkedő költségek mellett.
A kormányzati leállás és az inflációs adatok publikálása
Az Egyesült Államokban október 1-jén kezdődött kormányzati leállás miatt számos szövetségi jelentés késedelmet szenvedett vagy elmaradt. Ennek ellenére a BLS úgy döntött, hogy kiadja a szeptemberi inflációs adatokat, mivel ezek kulcsfontosságúak a társadalombiztosítási juttatások következő évi költségvetési igazításához.
Eredetileg az adatok október 15-én lettek volna nyilvánosak, de a sürgősség miatt előrébb hozták a publikálást. Ez egy ritka kivétel volt a leállás időszakában, amely egyelőre nem mutat megoldódási jeleket.
A fogyasztók helyzete: emelkedő árak és stagnáló munkaerőpiac
Bár a bérek folyamatosan növekednek – 2023 második negyedévében új poszt-pandémiás csúcsot értek el –, sok fogyasztó továbbra is pénzügyi stresszről számol be. Az árak emelkedése ugyanis gyakran meghaladja a jövedelmek növekedését, így reálértékben kevesebb marad a családok számára.
A Conference Board szeptemberi felmérése szerint az infláció vált a fogyasztók legnagyobb aggodalmává, megelőzve az importvámokat is. Ezzel párhuzamosan az Michigan Egyetem által végzett felmérések azt mutatták, hogy az általános fogyasztói hangulat októberben 22%-kal romlott az előző év azonos időszakához képest.
A kereskedelmi politika és vámok hatása
A Trump-kormányzat globális kereskedelmi és vámpolitikája továbbra is jelentős hatással van mind Wall Streetre, mind pedig a mindennapi fogyasztókra. A Bank of America közgazdászai egy friss ügyféljelentésükben arra figyelmeztettek, hogy az importvámok várhatóan továbbra is áremelkedést okoznak majd az elkövetkező negyedévekben.
A Federal Reserve előtt álló kihívások
A szeptemberi inflációs adat megjelenése különösen fontos időpontban érkezett: kevesebb mint egy héttel azelőtt, hogy október 28-án megkezdődne a Federal Reserve (Fed) következő kamatdöntő ülése. A piacok széles körben arra számítanak, hogy a jegybank 0,25 százalékponttal csökkenti majd irányadó kamatlábát, amely alapvetően befolyásolja a hitelfelvételi költségeket az egész gazdaságban.
Az elmúlt időszakban rendkívüli nyomás nehezedett a Fedre Donald Trump elnök részéről, aki alacsonyabb kamatlábakat sürgetett annak érdekében, hogy ösztönözze a gazdasági növekedést és javítsa a foglalkoztatottságot. Több Fed-tisztviselő is jelezte, hogy szükség lehet kamatcsökkentésekre a munkahelyteremtés támogatására.
Kamatcsökkentések és infláció – egyensúlyozás nehézségei
Ugyanakkor az alacsonyabb kamatlábak gyakran együtt járnak magasabb inflációval. Bár a szeptemberi adat kissé elmaradt az elemzők várakozásaitól, az infláció mértéke még mindig elég magas ahhoz, hogy aggodalmat keltsen.
Michael Pearce, az Oxford Economics amerikai helyettes vezető közgazdásza szerint az infláció körülbelül 3%-os szinten való tartós fennmaradása azt jelenti, hogy jövőre valószínűleg kevesebb kamatcsökkentés várható annál, mint amit sok befektető jelenleg feltételez.
„A szeptemberi kisebb mértékű áremelkedés zöld utat adhat egy jövő heti kamatcsökkentéshez, de mivel az infláció várhatóan inkább 3% körül marad majd mintsem 2% alatt egész jövő évben, a piaci várakozások túlzottan optimisták lehetnek 2026-ra vonatkozóan.” – írta Pearce.
„Úgy véljük, hogy a Fed lassítani fogja a lazítás ütemét, három kamatcsökkentést osztva el jövő év folyamán.”
Összegzés
A legfrissebb inflációs adatok alapján látható, hogy bár némi lassulás tapasztalható havi szinten, éves összevetésben tovább nőtt a fogyasztói árak üteme. Ez komoly kihívást jelent mind a fogyasztók számára, akiknek egyre nagyobb anyagi terhekkel kell megküzdeniük, mind pedig a Federal Reserve számára, amelynek egyensúlyoznia kell az infláció mérséklése és a munkaerőpiac támogatása között.
A kormányzati leállás ellenére kiadott adatok fontossága hangsúlyozza ezen információk kulcsszerepét nem csak gazdasági elemzőknek és döntéshozóknak, hanem minden olyan polgárnak is, aki szeretné megérteni mindennapi pénzügyi helyzetének mozgatórugóit.