Yiwu, Kína – 2025. szeptember 20. A Zhejiang tartományban található Jinhua városában, Yiwu nagykereskedelmi piacán az árusok gyümölcsökkel töltik fel készleteiket a közelgő ünnepi szezonra. Ez a kép jól tükrözi a kínai gazdaság jelenlegi állapotát, ahol az inflációs nyomás enyhülni látszik, miközben a fogyasztói árak ismét növekedésnek indultak az év nagy részében tapasztalt negatív tartomány után.
Inflációs adatok és fogyasztói árindex alakulása
A Kínai Nemzeti Statisztikai Hivatal (NBS) 2025. októberre vonatkozó adatai szerint a fogyasztói árindex (CPI) éves szinten 0,2%-kal nőtt, szemben az elemzők által várt stagnálással vagy nulla növekedéssel. Ez az érték január óta a legerősebb havi növekedés, és az első pozitív CPI-emelkedés június óta.
Havi összevetésben is 0,2%-os emelkedést regisztráltak, ami meghaladta a Reuters által megkérdezett elemzők várakozásait, akik nulla növekedést prognosztizáltak. Ez azt jelzi, hogy az októberi ünnepi szezon és a belföldi kereslet élénkülése hozzájárult az árak emelkedéséhez.
Élelmiszerárak és nagykereskedelmi árak változása
Az élelmiszerárak továbbra is visszahúzó tényezői voltak a CPI-nek: éves szinten 2,9%-kal csökkentek. Ugyanakkor havi összevetésben enyhe, 0,2%-os áremelkedést mutattak. Ez arra utal, hogy bár az élelmiszerárak még mindig nyomás alatt állnak, a csökkenés üteme mérséklődött.
A nagykereskedelmi árindex (PPI) esetében is enyhült a defláció: éves szinten 2,1%-os csökkenést mértek, ami valamivel jobb az elemzők által várt 2,2%-os visszaesésnél. Ez már három éve tartó negatív tartományt jelent. Havi szinten viszont már 0,1%-os emelkedést regisztráltak az ipari termelői árakban.
Gazdaságpolitikai intézkedések és hatásuk
“Októberben tovább folytatódtak azok a politikák, amelyek célja a belföldi kereslet élénkítése,” mondta Dong Lijuan, a Nemzeti Statisztikai Hivatal városi osztályának vezető statisztikusa. Kiemelte továbbá az októberi Nemzeti Nap és Közép-Őszi Fesztivál ünnepek pozitív hatását is.
Ezek az intézkedések úgy tűnik, hogy kezdik meghozni gyümölcsüket: szeptemberben az ipari nyereségek több mint 21%-kal nőttek. Ugyanakkor szakértők figyelmeztetnek arra, hogy a helyi önkormányzatok erős adóbevétel-függősége miatt fennmaradhat a túltermelés és a verseny fokozódása mindaddig, amíg nem történnek jelentős adóreformok.
A gyártási aktivitás lassulása és exportproblémák
Az októberi hivatalos felmérés szerint Kína gyártási aktivitása vártnál nagyobb mértékben csökkent, elérve az elmúlt hat hónap legalacsonyabb szintjét. Az alindexek – beleértve a termelést, új megrendeléseket, alapanyagkészleteket és foglalkoztatást – mind mélyebb visszaesést mutattak. Ez egyértelmű jele a gyártási szektor jelentős lassulásának.
A kínai termelők kereslet-kiszámíthatatlansággal küzdenek idén elsősorban az Egyesült Államokkal fennálló kereskedelmi feszültségek miatt. Emellett otthon is gyenge fogyasztói bizalom jellemzi a piacot, amit tovább nehezít egy elhúzódó ingatlanpiaci visszaesés és az exportot érő kihívások.
Az októberi export váratlanul csökkent: különösen aggasztó volt az Egyesült Államokba irányuló szállítások több mint egy negyedével (25%) való visszaesése – ez már hetedik egymást követő hónapja tartó kétszámjegyű zuhanás.
Kereskedelmi megállapodás és jövőbeli kilátások
A jövőre nézve azonban enyhülhetnek az exportot érintő nehézségek: Donald Trump amerikai elnök és Hszi Csin-ping kínai államfő október végén Dél-Koreában találkozva kereskedelmi tűzszünetet kötöttek. Ez jelentősen csökkentette annak kockázatát, hogy teljes körű kereskedelmi háború alakuljon ki két ország között.
Kína gazdasági stratégiája: belföldi fogyasztás élénkítése
A kínai vezetés múlt hónapban ígérte meg egy ötéves gazdasági terv keretében a belföldi fogyasztás erőteljes növelését. A hivatalos közlemény szerint Kína „határozottan ösztönözni fogja a fogyasztást”, amelyet egyensúlyba kell hozni „hatékony beruházásokkal” és következetesen kell törekedni „a belföldi kereslet bővítésének stratégiai pontjára”.
Ez a stratégia kulcsfontosságú lehet abban, hogy Kína gazdasága stabilabb alapokra helyezze magát egy olyan időszakban, amikor külső kockázatok és belső kihívások egyaránt jelen vannak.
Összegzés
- A fogyasztói árindex októberben pozitív növekedést mutatott (0,2%), először június óta.
- Az élelmiszerárak éves szinten csökkentek (-2,9%), de havi szinten enyhe emelkedést tapasztaltak.
- A nagykereskedelmi árindex deflációja enyhült (-2,1%), de még mindig negatív tartományban van.
- A gyártási aktivitás jelentős lassulást mutatott októberben.
- Az export különösen az USA-ba irányulóan tovább csökkent.
- Kereskedelmi tűzszünet segíthet enyhíteni a feszültségeket.
- Kína gazdasági stratégiája fókuszában a belföldi fogyasztás élénkítése áll.
Kína gazdasága tehát egy összetett átmeneti időszakon megy keresztül: miközben bizonyos inflációs nyomások enyhülnek és pozitív jelek mutatkoznak a fogyasztói áraknál, addig komoly kihívásokkal néz szembe mind a gyártási szektorban, mind pedig az export területén. A jövőbeni gazdaságpolitikai lépések kulcsfontosságúak lesznek abban, hogy fenntartható növekedési pályára állítsák az országot.
Forrás: https://www.cnbc.com/2025/11/09/china-october-cpi-ppi-deflation-consumer-prices-.html
