2025 októberének végén a munkaerőpiac jelentős visszaesést mutatott az álláslehetőségek tekintetében, amely több mint négy és fél éve nem tapasztalt mélységbe süllyedt. Ez a fejlemény szorosan összefügg a kormányzati leállással, amely az Egyesült Államokban továbbra is tart, és komoly bizonytalanságot okoz a gazdaságban.
Az álláshirdetések számának drasztikus csökkenése
A világ egyik legnagyobb állásportálja, az Indeed legfrissebb adatai szerint az álláshirdetések indexe 101,9 pontra esett 2025. október 24-én, ami a legalacsonyabb érték 2021 februárja óta. Az index alapértéke 100 volt 2020 februárjában, így ez a visszaesés jól mutatja a munkaerőpiaci aktivitás gyengülését.
Ez az érték 0,5%-os csökkenést jelent az október elejéhez képest, és mintegy 3,5%-os zuhanást augusztus közepéhez viszonyítva. Ez utóbbi időpont az utolsó, amelyre a Munkaügyi Statisztikai Hivatal (BLS) hivatalos adatai elérhetőek.
A kormányzati leállás hatása a munkaerőpiaci adatokra
Normális körülmények között a BLS október végén közzétenné havi Álláshelyek és Munkaerőforgalmi Felmérését (JOLTS), amelyet a Federal Reserve (Fed) döntéshozói szorosan figyelnek a munkaerőpiac rugalmasságának megítélésére. Azonban a jelenlegi kormányzati leállás miatt ez az adatközlés elmaradt, így közgazdászok és döntéshozók alternatív forrásokból próbálnak képet alkotni a munkaerőpiac állapotáról.
A legutóbbi, augusztusi JOLTS-jelentés szerint az álláshelyek száma 7,23 millió volt, ami nagyjából megegyezik júliusi szinttel, de 7%-kal alacsonyabb az év eleji adatokhoz képest.
Bérnövekedés lassulása és fizetési ajánlatok visszaesése
Az Indeed által gyűjtött adatok azt is mutatják, hogy nemcsak az álláshirdetések száma csökkent, hanem a fizetési ajánlatok növekedési üteme is mérséklődött. Az éves összevetésben mért bérnövekedés az álláshirdetések alapján 2025 augusztusában 2,5%-ra esett vissza, szemben az év eleji 3,4%-kal.
A Federal Reserve aggodalmai és kamatdöntések
A munkaerőpiac lágyulása komoly aggodalmat keltett a Fed vezetőiben. A Federal Open Market Committee (FOMC) legutóbbi ülésén tíz tag támogatta, míg kettő ellenezte az irányadó kamatláb negyed százalékpontos csökkentését, így annak célértéke 3,75% és 4% közé került.
A Fed tisztviselői hangsúlyozták, hogy bár az infláció még mindig magasabb a kívánt 2%-os célnál – közel egy százalékponttal –, most már inkább a munkaerőpiac gyengülése jelenti a nagyobb kockázatot.
“A felvételi kedv lassulását látjuk – mondta Lisa Cook Fed-kormányzó hétfőn. – Az Indeed adatai ezt egyértelműen tükrözik. Számos adatforrást vizsgálunk valós időben; nem várjuk meg a munkanélküliségi jelentést. Van okunk aggodalomra, mert nyáron enyhe emelkedést tapasztaltunk a munkanélküliségi ráta tekintetében.”
Elmaradt hivatalos foglalkoztatási jelentések és előrejelzések
A szokásos havi nem-mezőgazdasági foglalkoztatási jelentést (nonfarm payrolls report) is elhalasztották október végén. A Dow Jones által megkérdezett közgazdászok előrejelzése szerint az adatok azt mutatták volna, hogy októberben mintegy 60 ezerrel csökkent volna a foglalkoztatottak száma, miközben a munkanélküliségi ráta 4,5%-ra emelkedett volna.
Összegzés: kihívásokkal teli időszak előtt áll a munkaerőpiac
A jelenlegi helyzet rávilágít arra, hogy a kormányzati leállás milyen mélyreható hatással van az amerikai munkaerőpiacra. Az álláshirdetések számának csökkenése és a bérnövekedés lassulása egyaránt arra utalnak, hogy a gazdaság bizonytalan időszak elé néz.
A Fed kamatcsökkentései ugyan enyhíteni próbálják ezt a nyomást, de továbbra is kérdéses marad, hogy ezek az intézkedések elegendőek lesznek-e ahhoz, hogy stabilizálják a munkaerőpiacot és támogassák a gazdasági növekedést.
Forrás: Lauren Petracca | Bloomberg | Getty Images