Az elmúlt időszakban tapasztalt lassuló növekedési ütemek után az Oroszországi Föderáció gazdasága 2025 végére akár visszaeséssel is szembesülhet. Ezt támasztja alá az orosz Központi Bank legfrissebb előrejelzése, amely jelentős változásokat mutat a korábbi várakozásokhoz képest. A Finway jelentése alapján részletesen áttekintjük a GDP alakulását és a gazdasági kilátásokat.
A GDP dinamikája és az előrejelzések változásai
Az Oroszország Gazdasági Fejlesztési Minisztériumának becslése szerint 2025 harmadik negyedévében a bruttó hazai termék (GDP) éves összevetésben mindössze 0,6%-kal nőtt. Ez jelentősen elmarad az előző negyedévek eredményeitől: 2025 második negyedévében 1,1%, az első negyedévben pedig 1,4% volt a növekedés mértéke. Még szembetűnőbb a különbség a 2024 utolsó negyedévéhez képest, amikor a GDP növekedése kiemelkedően magas, 4,5%-os volt.
A 2024 negyedik negyedévében tapasztalt kiugró növekedést elsősorban bizonyos ágazatok átmeneti termelésnövekedése okozta. Ez a jelenség arra késztette az orosz Központi Bankot, hogy módosítsa korábbi előrejelzését. Az új prognózis szerint 2025 utolsó negyedévében a GDP éves szinten -0,5% és +0,5% közötti sávban mozoghat. Érdekesség, hogy még 2025 júliusában a Központi Bank nem számított visszaesésre, akkor 0–1%-os növekedést prognosztizált erre az időszakra.
Első negyedéves visszaesés lehet 2023 eleje óta
Amennyiben a Központi Bank előrejelzése valóra válik, az lesz az első olyan negyedév, amikor az orosz gazdaság visszaesést mutat 2023 január-március óta. Akkoriban ugyanis a GDP 1,6%-kal csökkent éves összevetésben. Az ezt követő időszakban azonban kizárólag pozitív gazdasági dinamika volt megfigyelhető.
A harmadik negyedévben mért növekedés jóval alacsonyabb lett annál, mint amit korábban vártak: augusztusban még 1,6%-os éves GDP-növekedést prognosztizáltak. Ez arra utal, hogy a gazdaság lassulása erőteljesebb lehet a korábbi várakozásoknál.
A gazdaság túlmelegedése és kockázatai
Az orosz Központi Bank megjegyezte, hogy az „gazdaság túlmelegedése” fokozatosan mérséklődik. Ugyanakkor számos tényező – például a munkaerőpiaci feszültségek, az infláció tartósan 4% feletti szintje és különböző modellezési számítások – arra utalnak, hogy a túlmelegedés mértéke nagyobb lehetett a korábban feltételezettnél, és vége később következhet be.
Ez azt jelenti, hogy bár a növekedési ütemek lassulnak, az orosz gazdaság továbbra is számos kockázat hatása alatt áll. A munkaerőpiaci feszültségek és az inflációs nyomás továbbra is jelentős kihívást jelentenek a stabil gazdasági fejlődés számára.
Összegzés
Az Oroszországi Föderáció gazdasága jelenleg egy kritikus fordulópont előtt áll: míg korábban még mérsékelt növekedést tapasztaltunk, addig most egyértelmű jelei vannak annak, hogy ez a trend megtörhet. A Központi Bank friss előrejelzése szerint akár recesszió is bekövetkezhet 2025 végére. Ez komoly figyelmeztetés mind a döntéshozók, mind pedig a befektetők számára.
A jövőbeni gazdasági kilátások alakulása nagymértékben függ majd attól, hogyan kezelik majd az inflációt és munkaerőpiaci problémákat. Emellett fontos lesz figyelemmel kísérni az egyes ágazatok teljesítményét és azok esetleges átmeneti fellendüléseit vagy visszaeséseit.
Fontos tehát követni az orosz gazdaság további alakulását és felkészülni arra az esetre is, ha valóban bekövetkezne egy negatív fordulat.
Forrás: https://finway.com.ua/en/the-central-bank-russia-forecasts-2/
