2025. november 25. – Az Egyesült Államok második legnagyobb televíziós állomáscsoport-tulajdonosa, a Sinclair Broadcast Group, hivatalosan is bejelentette, hogy teljes egészében meg kívánja vásárolni kisebb riválisát, az E.W. Scripps Company-t. A Sinclair részvényenként 7 dolláros ajánlatot tett azokra a Scripps-részvényekre, amelyeket még nem birtokol.
A felvásárlási ajánlat részletei és háttere
A Sinclair a hétfői napon nyilvánosságra hozta a felvásárlási ajánlatot egy SEC-bejelentésben (az Egyesült Államok Értékpapír- és Tőzsdefelügyelete), amelyben azt is közölte, hogy már 9,9%-os részesedést szerzett az E.W. Scripps-ban. Ez az előzmény része annak a folyamatnak, amely során a Sinclair múlt héten már 8,2%-nyi Scripps-részvényt vásárolt fel, és tárgyalásokat folytatott a céggel a teljes felvásárlásról.
A Sinclair jelenleg 185 televíziós állomást üzemeltet vagy szolgáltatásokat nyújt 85 különböző piacon, míg az E.W. Scripps több mint 60 állomással rendelkezik több mint 40 piacon. A tervezett egyesülés után a Scripps részvényesei körülbelül 12,7%-os tulajdonrészt birtokolnának az újonnan létrejövő vállalatban.
Piaci kontextus: verseny és szabályozói környezet
A Sinclair ajánlata egybeesik a Nexstar Media Group hasonló nagyságrendű akvizíciós törekvéseivel: a Nexstar jelenleg is dolgozik azon, hogy lezárja a 6,2 milliárd dolláros üzletet a Tegna megvásárlására, amely 64 televíziós állomással rendelkezik. A Nexstar múlt héten kérelmet nyújtott be az FCC-hez (Szövetségi Kommunikációs Bizottság), hogy engedélyezzék számára a jelenlegi 39%-os tulajdonosi korlátozás áthágását az amerikai háztartások elérésére vonatkozóan.
A Sinclair viszont optimista a szabályozói korlátokkal kapcsolatban: SEC-bejelentésében úgy fogalmazott, hogy „biztosak vagyunk abban, hogy a jelenlegi szabályok – beleértve a nemzeti tulajdonosi korlátot is – mellett az ügylet időben lezárható lesz néhány kiválasztott eszköz eladásával.” A vállalat december 5-ig vár választ az E.W. Scripps-től az ajánlatra.
A jövőbeni működés és vállalati struktúra
A Sinclair vezérigazgatója, Chris Ripley egy levélben biztosította az E.W. Scripps igazgatótanácsát arról, hogy az egyesülés után is jelentős működési központok maradnak mind Cincinnati-ben (ahol a Scripps székhelye található), mind Hunt Valley-ben, Maryland államban (ahol a Sinclair központja van). Ripley hangsúlyozta továbbá, hogy támogatják az E.W. Scripps név megtartását vagy akár egy új vállalati név kiválasztását is.
Scripps válasza és részvényesi érdekek
Az E.W. Scripps hétfőn hivatalosan is megerősítette, hogy megkapta a felvásárlási ajánlatot. A cég közleménye szerint „a társaság igazgatótanácsa hűen köteles gondoskodni részvényesei érdekeiről, ezért jogi és pénzügyi tanácsadóival konzultálva alaposan megvizsgál minden javaslatot – beleértve ezt a nem kért Sinclair-ajánlatot is –, hogy meghatározza a legjobb lépést mind a cégnek, mind részvényeseinek, alkalmazottainak és azoknak a közösségeknek érdekében, amelyeket szolgálnak országszerte.”
A Scripps továbbá jelezte, hogy addig nem kíván további kommentárt adni Sinclair ajánlatával kapcsolatban, amíg igazgatótanácsa be nem fejezte értékelését.
Az ajánlat pénzügyi paraméterei
A Sinclair javaslata szerint az E.W. Scripps részvényesei részvényenként összesen 7 dollárt kapnának: ebből 2,72 dollár készpénzben és 4,28 dollár értékű újonnan kibocsátott közös részvényben lenne kifizetve az egyesült vállalatból.
Ez az árfolyam mintegy 200%-os prémiumot jelent a Scripps november 6-i – vagyis még jelentős vételi aktivitás előtt mért – 30 napos súlyozott átlagárához képest.
A várható szinergiák és piaci érték
A két cég összeolvadása után létrejövő vállalat piaci kapitalizációja várhatóan körülbelül 2,9 milliárd dollár lesz. Ez egy 7:1-es arányt jelent az üzleti érték (enterprise value) és EBITDA (kamatok előtti eredmény) között – ami összhangban áll más vezető médiaszolgáltató csoportok jelenlegi kereskedési szintjeivel.
A Sinclair becslése szerint az egyesített cég mintegy 325 millió dollár költségszinergiát érhet el.
Részvényesi választási lehetőségek
Az ajánlat további fontos eleme, hogy a Scripps részvényesei választhatnak: kérhetik-e kizárólag készpénzes kifizetésüket vagy kizárólag új részvények formájában szeretnék megkapni részesedésüket – természetesen figyelembe véve az ajánlatban meghatározott maximális készpénz- és részvénymennyiséget.
Összegzés
A Sinclair Broadcast Group által tett felvásárlási ajánlat jelentős lépés lehet az amerikai televíziós piac konszolidációjában. Az ügylet sikeres lezárása esetén egy erősebb versenytárs jönne létre, amely szélesebb földrajzi lefedettséggel és nagyobb piaci erővel rendelkezne mind tartalomgyártásban, mind szolgáltatásnyújtásban.
Az elkövetkező hetekben kiderül majd, hogyan reagál erre az ajánlatra az E.W. Scripps igazgatótanácsa és részvényesi köre – miközben mindkét félnek figyelembe kell vennie a szabályozói környezet kihívásait és lehetőségeit is.
Forrás: https://variety.com/2025/tv/news/sinclair-bid-scripps-7-per-share-unsolicited-takeover-1236590893/
